يمكن تقسيم الأوراق المالية التي يستخدمها المستثمرون والشركات لتمويل الأعمال التجارية إلى ثلاثة أنواع رئيسية: الأسهم، السندات، والصكوك. كل منها له خصائصه ومزاياه ومخاطره. لذا تستعرض لكم صحيفة الاقتصاد السعودي تقريرًا شاملًا يوضح الفروق بينها عبر السطور التالية.
تعريف الأسهم وأهم خصائصها
🟢تعريف الأسهم:
الأسهم هي حصص ملكية في شركة. عند شراء سهم، يصبح المستثمر مالكًا جزئيًا في الشركة وله حق المشاركة في أرباحها.
☑️خصائص الأسهم :
- حقوق الملكية: يمتلك المساهمون جزءًا من الشركة ويشاركون في نموها وربحها.
- التوزيعات النقدية: يمكن أن يحصل المساهمون على أرباح توزيعية إذا قررت الشركة توزيع أرباح.
- التصويت: غالبًا ما يحصل المساهمون على حقوق التصويت في اجتماعات الشركة.
- تقلب السعر: أسعار الأسهم تتقلب بناءً على أداء الشركة والأوضاع الاقتصادية العامة.
🔘أهم مزايا الأسهم:
- عائد محتمل مرتفع: يمكن أن تحقق الأسهم عوائد عالية على المدى الطويل.
- السيولة: الأسهم تُباع وتشترى بسهولة في الأسواق المالية.
- المشاركة في نمو الشركة: المستثمرون يمكن أن يستفيدوا من نمو الشركة وزيادة قيمتها.
✅أنواع الأسهم:
يمكن تصنيف الأسهم إلى أنواع مختلفة بناءً على عدة معايير. لذا تستعرض لكم صحيفة الاقتصاد السعودي أهم الأنواع المختلفة للأسهم:
✔️بناءً على حقوق الملكية والتصويت
الأسهم العادية (Common Stocks):
- الحقوق: يمتلك حامل الأسهم العادية حقوق الملكية في الشركة وحقوق التصويت في الاجتماعات العامة.
- الأرباح: قد يتلقى حامل الأسهم العادية أرباحًا توزيعية إذا قررت الشركة توزيع الأرباح.
- المخاطر: تحمل الأسهم العادية مخاطر أعلى مقارنة بالأسهم الممتازة، حيث تكون أرباحها متغيرة وتعتمد على أداء الشركة.
الأسهم الممتازة (Preferred Stocks):
- الحقوق: لحملة الأسهم الممتازة حقوق ملكية محدودة وعادةً لا يمتلكون حقوق التصويت.
- الأرباح: يحصل حامل الأسهم الممتازة على أرباح ثابتة تُدفع قبل توزيع أرباح الأسهم العادية.
- الأولوية: في حالة تصفية الشركة، يكون لحملة الأسهم الممتازة أولوية على حملة الأسهم العادية في استرداد أموالهم.
✔️بناءً على قابلية التحويل
الأسهم القابلة للتحويل (Convertible Stocks):
- الحقوق: يمكن تحويل هذه الأسهم إلى عدد معين من الأسهم العادية بعد فترة زمنية معينة أو عند تحقيق شروط محددة.
- الفوائد: توفر ميزة الجمع بين الأمان النسبي للسندات وإمكانية المشاركة في نمو الشركة مثل الأسهم العادية.
✔️بناءً على مكان التداول
الأسهم المدرجة (Listed Stocks):
- الحقوق: هذه الأسهم مُدرجة في البورصات وتُتداول بشكل علني.
- السيولة: توفر السيولة العالية بسبب حجم التداول الكبير وتوافر المعلومات.
- المخاطر: تتعرض لتقلبات السوق والأحداث الاقتصادية والسياسية.
الأسهم غير المدرجة (Unlisted Stocks):
- الحقوق: لا تُدرج هذه الأسهم في البورصات الرسمية وتُتداول عبر الأسواق خارج البورصة (OTC).
- السيولة: قد تكون أقل سيولة بسبب حجم التداول الأقل وصعوبة العثور على مشترين وبائعين.
✔️بناءً على نوع الشركة
الأسهم الزرقاء (Blue-Chip Stocks):
- الحقوق: تمثل هذه الأسهم شركات كبيرة ومستقرة مالياً وتتمتع بسمعة قوية.
- الفوائد: تُعتبر استثمارًا آمنًا نسبيًا وتوفر عوائد مستقرة على المدى الطويل.
- المخاطر: تكون المخاطر أقل نسبياً بسبب استقرار الشركة وقوتها المالية.
أسهم الشركات الناشئة (Growth Stocks):
- الحقوق: تعود إلى الشركات التي تنمو بسرعة وتوسع عملياتها بشكل كبير.
- الفوائد: توفر إمكانات نمو كبيرة وعوائد عالية على المدى الطويل.
- المخاطر: تكون مخاطرها أعلى نظرًا لاحتمال عدم استدامة النمو العالي.
✔️بناءً على الصناعة
أسهم القطاع المالي (Financial Sector Stocks):
- الحقوق: تشمل الأسهم في البنوك وشركات التأمين والمؤسسات المالية.
- الفوائد: قد توفر عوائد جيدة خلال فترات الاستقرار الاقتصادي.
- المخاطر: تتأثر بالتغيرات في السياسات المالية والنقدية.
أسهم التكنولوجيا (Technology Stocks):
- الحقوق: تشمل الأسهم في شركات التكنولوجيا والبرمجيات والتكنولوجيا الحيوية.
- الفوائد: توفر إمكانات نمو كبيرة بسبب الابتكار والتطور التكنولوجي.
- المخاطر: تكون متقلبة وتتأثر بسرعة بالتغيرات التكنولوجية والتنظيمية.
✔️بناءً على مدى توزيع الأرباح
أسهم العائد (Income Stocks):
- الحقوق: تقدم أرباحًا توزيعية عالية ومستقرة.
- الفوائد: توفر دخلاً ثابتًا للمستثمرين.
- المخاطر: تكون أقل تقلبًا مقارنة بأسهم النمو.
أسهم النمو (Growth Stocks):
- الحقوق: تركز على زيادة القيمة السوقية بدلاً من توزيع الأرباح.
- الفوائد: توفر إمكانات عوائد رأسمالية عالية.
- المخاطر: تكون أكثر تقلبًا وأكثر خطورة.
تعريف السندات وأهم خصائصها
🟢تعريف السندات :
السندات هي أدوات دين تصدرها الحكومات أو الشركات لتمويل مشاريعها. عندما يشتري المستثمر سندًا، يقوم بإقراض المال للمصدر لفترة زمنية محددة ويتلقى فائدة دورية.
☑️خصائص السندات :
- الدخل الثابت: تدفع السندات فوائد منتظمة (كوبونات) حتى تاريخ الاستحقاق.
- تاريخ الاستحقاق: تسترد القيمة الاسمية للسند عند انتهاء فترة القرض.
- الأولوية في السداد: في حالة تصفية الشركة، يتم سداد مستحقات حملة السندات قبل حملة الأسهم.
🔘مزايا السندات :
- دخل ثابت: يوفر الدخل الثابت من الفوائد دورية.
- أقل تقلبًا: تكون السندات عادة أقل تقلبًا من الأسهم.
- أمان نسبي: السندات الحكومية تعتبر آمنة نسبيًا مقارنة بالسندات التجارية.
✅أنواع السندات:
السندات هي أدوات دين تستخدمها الحكومات والشركات لتمويل مشاريعها وأنشطتها المختلفة. يمكن تصنيف السندات إلى عدة أنواع بناءً على معايير مختلفة. لذا تستعرض لكم صحيفة الاقتصاد السعودي أهم أنواع السندات:
✔️بناءً على الجهة المصدرة
السندات الحكومية (Government Bonds):
-التعريف: تصدرها الحكومات لتمويل مشاريعها ونفقاتها.
- المزايا: تعتبر أقل مخاطرة حيث تكون مدعومة بقدرة الحكومة على تحصيل الضرائب.
- الأمثلة: السندات الخزينة الأمريكية (Treasury Bonds)، السندات الحكومية السعودية.
السندات البلدية (Municipal Bonds):
- التعريف: تصدرها الحكومات المحلية أو البلديات لتمويل المشاريع المحلية مثل البنية التحتية.
- المزايا: في بعض الأحيان تكون معفاة من الضرائب.
السندات التجارية (Corporate Bonds):
- لتعريف: تصدرها الشركات لتمويل أنشطتها وتوسعاتها.
- المزايا: تقدم عادةً عوائد أعلى من السندات الحكومية لتعويض المخاطر الأعلى.
✔️بناءً على الضمانات
السندات المضمونة (Secured Bonds):
- التعريف: تكون مدعومة بأصول معينة كضمان، مثل الممتلكات أو المعدات.
- المزايا: تقدم أمانًا أكبر للمستثمرين لأن الأصول المستخدمة كضمان يمكن بيعها في حالة عدم قدرة المصدر على السداد.
السندات غير المضمونة (Unsecured Bonds):
- التعريف: تكون غير مدعومة بأي أصول وتُعتمد فقط على الائتمان والسمعة المالية للمصدر.
- المزايا: تقدم عوائد أعلى لتعويض المخاطر الإضافية.
✔️بناءً على معدل الفائدة
السندات ذات الفائدة الثابتة (Fixed-Rate Bonds):
- التعريف: تدفع معدل فائدة ثابت طوال فترة السند.
- المزايا: توفر دخلًا ثابتًا ومستقرًا.
السندات ذات الفائدة المتغيرة (Floating-Rate Bonds):
- التعريف: تدفع معدل فائدة يتغير بناءً على مؤشرات معينة مثل أسعار الفائدة البنكية.
- المزايا: تحمي المستثمرين من تقلبات أسعار الفائدة.
✔️بناءً على فترة الاستحقاق
السندات قصيرة الأجل (Short-Term Bonds):
- التعريف: تكون مدة الاستحقاق أقل من ثلاث سنوات.
- المزايا: تقدم مخاطر أقل بسبب الفترة الزمنية القصيرة.
السندات متوسطة الأجل (Medium-Term Bonds):
- التعريف: تكون مدة الاستحقاق بين ثلاث إلى عشر سنوات.
- المزايا: توازن بين العائد والمخاطر.
السندات طويلة الأجل (Long-Term Bonds):
- التعريف: تكون مدة الاستحقاق أكثر من عشر سنوات.
- المزايا: تقدم عوائد أعلى، لكنها تحمل مخاطر أعلى بسبب طول الفترة الزمنية.
✔️بناءً على قابلية التحويل
السندات القابلة للتحويل (Convertible Bonds):
- التعريف: يمكن تحويلها إلى عدد معين من الأسهم العادية للمصدر بعد فترة زمنية معينة.
- المزايا: توفر مرونة للمستثمرين للمشاركة في نمو الشركة.
✔️بناءً على خيار الاستدعاء أو الاستحقاق المبكر
السندات القابلة للاستدعاء (Callable Bonds):
- التعريف: تمنح المصدر الحق في استدعاء السند قبل تاريخ الاستحقاق.
- المزايا: تسمح للمصدر بإعادة تمويل الديون في حال انخفاض أسعار الفائدة.
السندات غير القابلة للاستدعاء (Non-Callable Bonds):
- التعريف: لا يمكن استدعاء السند قبل تاريخ الاستحقاق.
- المزايا: توفر أمانًا أكبر للمستثمرين.
✔️بناءً على هدف الاستخدام
السندات الخضراء (Green Bonds):
- التعريف: تصدر لتمويل المشاريع البيئية والمستدامة.
- المزايا: تجذب المستثمرين المهتمين بالاستدامة البيئية.
سندات التنمية الاجتماعية (Social Bonds):
- التعريف: تصدر لتمويل المشاريع الاجتماعية مثل الإسكان والتعليم والرعاية الصحية.
- المزايا: تدعم الأهداف الاجتماعية والاقتصادية.
تعريف الصكوك وأهم خصائصها
🟢تعريف الصكوك :
الصكوك هي أدوات مالية إسلامية شبيهة بالسندات ولكنها تتوافق مع الشريعة الإسلامية. تمثل الصكوك حصصًا في ملكية أصول ملموسة أو مشاريع استثمارية.
☑️خصائص الصكوك :
- الملكية المشتركة: تمثل الصكوك ملكية مشتركة في أصول أو مشاريع.
- الدخل الناتج عن الأصول: يتلقى المستثمرون أرباحًا من الأصول أو المشاريع التي تمولها الصكوك.
- التوافق مع الشريعة: تصمم الصكوك بحيث تتوافق مع المبادئ الإسلامية التي تمنع الربا (الفائدة) والمضاربة.
🔘مزايا الصكوك:
- التوافق الديني: تلبي احتياجات المستثمرين الذين يرغبون في الالتزام بالمبادئ الإسلامية.
- تنويع الاستثمار: توفر الصكوك وسيلة لتنويع الاستثمارات بعيدًا عن الأدوات التقليدية.
- دعم المشاريع الاقتصادية: غالبًا ما تستخدم الصكوك لتمويل مشاريع تنموية أو اقتصادية.
✅أنواع الصكوك
الصكوك هي أدوات مالية إسلامية تتوافق مع الشريعة الإسلامية، حيث تعتمد على المشاركة في الأصول أو المشاريع بدلاً من الفائدة (الربا). يمكن تصنيف الصكوك إلى عدة أنواع بناءً على هيكلها والهدف من إصدارها. لذا تستعرض لكم صحيفة الاقتصاد السعودي أهم أنواع الصكوك:
✔️صكوك الإجارة (Ijarah Sukuk)
- التعريف: تصدر لتمويل شراء وتأجير الأصول.
- الهيكل: يقوم المستثمرون بشراء الأصول وتأجيرها للجهة المستفيدة مقابل دفعات إيجارية دورية.
- المزايا: توفر دخلاً ثابتًا للمستثمرين من دفعات الإيجار.
✔️ صكوك المشاركة (Musharakah Sukuk)
- التعريف: تصدر لتمويل مشاريع أو شركات قائمة على أساس الشراكة.
- الهيكل: يتم تجميع رأس المال من المستثمرين لتمويل مشروع أو نشاط، ويشارك الجميع في الأرباح والخسائر بحسب نسبة مشاركتهم.
- المزايا: توفر فرصة للمشاركة في نمو المشروع وعوائده.
✔️صكوك المضاربة (Mudarabah Sukuk)
- التعريف: تصدر لتمويل مشاريع حيث يقوم أحد الأطراف بتقديم رأس المال والطرف الآخر بالإدارة.
- الهيكل: المستثمرون يقدمون رأس المال، بينما يتولى المدير (المضارب) إدارة المشروع، وتوزع الأرباح بينهما وفقًا لنسبة متفق عليها.
- المزايا: توفر فرصة للحصول على عوائد من الأنشطة التجارية الناجحة.
✔️صكوك الاستصناع (Istisna'a Sukuk)
- التعريف: تصدر لتمويل إنتاج أو تصنيع السلع والمعدات.
- الهيكل: يتم توقيع عقد بين المنتج (المستصنع) والمشتري لتمويل إنتاج سلع معينة، ويتم تسليمها بعد الإنتاج.
- المزايا: تستخدم بشكل رئيسي لتمويل المشاريع الصناعية والإنشائية.
✔️صكوك السلم (Salam Sukuk)
- التعريف: تصدر لتمويل شراء السلع المستقبلية مقابل دفع ثمنها مقدمًا.
- الهيكل: يقوم المستثمرون بدفع ثمن السلع مقدماً مقابل استلامها في وقت لاحق.
- المزايا: توفر وسيلة لتمويل النشاطات الزراعية والصناعية.
✔️صكوك المرابحة (Murabaha Sukuk)
- التعريف: تصدر لتمويل شراء وبيع السلع بأرباح محددة.
- الهيكل: تقوم الجهة المصدرة بشراء السلع ثم بيعها للمستثمرين بسعر يتضمن هامش ربح متفق عليه.
- المزايا: توفر أرباحًا محددة وثابتة للمستثمرين.
✔️صكوك الوقف (Waqf Sukuk)
- التعريف: تصدر لتمويل المشاريع الخيرية والوقفية.
- الهيكل: يتم جمع الأموال لإنشاء أو تمويل أصول وقفية تولد دخلاً مستداماً يستخدم للأغراض الخيرية.
- المزايا: تساهم في تمويل الأعمال الخيرية والمشاريع الاجتماعية.
✔️صكوك الزكاة (Zakat Sukuk)
- التعريف: تصدر لجمع وتوزيع أموال الزكاة.
- الهيكل: يتم إصدار الصكوك لجمع أموال الزكاة من الأفراد والشركات وتوزيعها على المستحقين وفقاً للشريعة الإسلامية.
- المزايا: تساهم في تسهيل عملية جمع وتوزيع الزكاة بشكل منظم وفعال.
الخلاصة
يتمتع كل من الأسهم، السندات، والصكوك بخصائص ومزايا ومخاطر فريدة. يعتمد اختيار الأداة المالية المناسبة على أهداف المستثمر ومدة الاستثمار وأهم أنواع كل من هما .
الفرق بين الأسهم والسندات والصكوك
الاقتصاد السعودي
