توقعت الجزيرة كابيتال تعافي هوامش مصرف الراجحي على المدى المتوسط، مع تحسن ملحوظ في هامش صافي الفوائد والعائد على حقوق المساهمين، مدفوعًا بانخفاض أسعار الفائدة من ذروتها، واستمرار هذا الاتجاه خلال عامي 2025 و2026 بسبب التعرض الكبير لقروض الرهن العقاري ذات الفائدة الثابتة.
توقعات الأرباح والتوزيعات النقدية
نمو صافي الربح السنوي: 12% مركب بين 2023-2027.
صافي ربح 2025: 21.02 مليار ريال (+12.5%).
صافي ربح 2026: 23.62 مليار ريال (+12.4%).
توزيعات الأسهم المتوقعة:
2024: 2.71 ريال.
2025: 3 ريالات.
2026: 3.25 ريال.
أداء الربع الرابع 2024
صافي الربح: 5.5 مليار ريال (+32.2% سنويًا، +8.1% فصليًا).
تجاوز التوقعات:
أعلى من توقعات 'الجزيرة كابيتال' البالغة 5.2 مليار ريال (+6.1%).
أعلى من متوسط توقعات السوق البالغة 5.09 مليار ريال (+8.3%).
نمو القروض:
+16.7% سنويًا إلى 693 مليار ريال.
مدفوعًا بنمو قروض الرهن العقاري.
تحسن هامش صافي الفوائد:
3.20% (+15 نقطة أساس سنويًا، +4 نقاط أساس فصليًا).
إجمالي الربح التشغيلي:
8.75 مليار ريال (+24.1% سنويًا، +3.7% فصليًا).
أعلى من التوقعات البالغة 8.54 مليار ريال.
النفقات التشغيلية:
2.05 مليار ريال (+2.7% سنويًا، -0.9% فصليًا).
أقل من التوقعات بنسبة 8.2%.
مخصصات الائتمان:
553 مليون ريال (+36.3% سنويًا).
ارتفاع تكلفة المخاطرة إلى 32 نقطة أساس (+5 نقاط أساس سنويًا).
التوصية والتقييم
توصية 'زيادة المراكز' لسهم مصرف الراجحي.
السعر المستهدف: 102 ريال للسهم.
"الجزيرة كابيتال" تتوقع تحسن هوامش مصرف الراجحي
"الجزيرة كابيتال" تتوقع تحسن هوامش مصرف الراجحي
"الجزيرة كابيتال" تتوقع تحسن هوامش مصرف الراجحي
