أصدرت شركة الراجحي المالية تقريرًا تحليليًا يشير إلى توقعات إيجابية لشركة زين السعودية، مشيرة إلى استفادتها المتوقعة من انخفاض أسعار الفائدة في السنوات المقبلة.
ومن المتوقع أن تستمر زين السعودية في الحفاظ على مستوى عالٍ من الاستدانة، على الرغم من انخفاض نسبة الدين إلى الأرباح في السنة المالية 2022. ويرجع ذلك جزئيًا إلى التدفق النقدي الأخير من صفقة الأبراج.
توقعت 'الراجحي المالية' أن تصل أرباح زين السعودية إلى 598 مليون ريال بنهاية العام الجاري 2024، وترتفع إلى 815 مليون ريال في 2025، وتصل إلى 892 مليون ريال في 2026. يأتي ذلك في ظل تحقيق شركة زين أداء مالي متباين في السنة المالية 2023، حيث ارتفعت الإيرادات بنسبة 9% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ 9.9 مليار ريال.
وعلى الرغم من نمو الربح الإجمالي للشركة، إلا أن الربح التشغيلي شهد انخفاضًا على أساس سنوي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ارتفاع تكاليف التشغيل بسبب ارتفاع رسوم الاستخدام من شركة تاور، وتكاليف الإعلان، ومخصصات الديون المعدومة.
بناءً على هذه التوقعات الإيجابية، فإن 'الراجحي المالية' توصي بالاستثمار في سهم زين السعودية، مُحددة السعر المستهدف للسهم بناءً على التحليل الفني والأساسي للشركة.
تراجع صافي الربح لشركة زين السعودية بنسبة 62.6% على أساس سنوي بعد تعديل مكاسب البرج
أعلنت شركة الراجحي المالية عن توقعاتها بشأن أداء شركة زين السعودية خلال الفترة المقبلة، حيث أشارت إلى تراجع صافي الربح بنسبة 62.6% على أساس سنوي، وذلك بعد تعديل المكاسب المسجلة من صفقة بيع برج بقيمة 1.1 مليار ريال. يُرجح أن هذا التراجع يعود بشكل رئيسي إلى الارتفاع في التكاليف، خاصة مع ارتفاع رسوم الوصول.
وفي ضوء هذا التطور، قدمت الراجحي المالية توصيتها بالحياد لسهم شركة زين السعودية، مُحددة سعرًا مستهدفًا عند 14 ريال للسهم. وأشارت الشركة إلى أن سعر السهم حاليًا عادل، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 8.0% عن سعر الإغلاق الأخير. وقد أعلنت إدارة زين عن توزيع أرباح بقيمة 0.5 ريال للسهم الواحد للعام المالي 2023، مما يوفر عائدًا قدره 3.9% بناءً على آخر سعر إغلاق.
ومن المتوقع أن تنمو الإيرادات لشركة زين السعودية بنسبة تتراوح بين 6.2% و3.4% في السنوات المالية 2024 و2025 على التوالي، وسيساعد هذا النمو في عكس التراجع الحالي على مستوى التشغيل، مما يعكس توقعات إيجابية لأداء الشركة في المستقبل.
زين تحقق نمواً في الإيرادات وتسجل ارتفاعاً في صافي الدخل في الربع الرابع والسنة المالية 2023
أظهرت نتائج زين السعودية تحسناً في أدائها خلال الربع الرابع والسنة المالية 2023، حيث سجلت زيادة في الإيرادات وصافي الدخل على أساس سنوي.
فقد شهدت زين زيادة بنسبة 5.8% على أساس سنوي وبنسبة 0.7% في الإيرادات خلال الربع الرابع من عام 2023، لتصل إلى 2.5 مليار ريال. وتمثل هذه الزيادة أساساً نتيجة للنمو في الأعمال التجارية بين الشركات، والجيل الخامس (5G)، وتمام.
وعلى الرغم من تحقيق نمو هامشي بنسبة 1.7% على أساس سنوي في إجمالي الربح، فقد انخفض الهامش قليلاً إلى 58.1%، بسبب تناقص الأرباح التشغيلية بنسبة 79.5% إلى 78 مليون ريال، مع ارتفاع هامش الربح إلى 3.1%.
ومع ذلك، فإن صافي الدخل ارتفع بنسبة 17.9% على أساس سنوي إلى 296 مليون ريال، متجاوزاً التوقعات، بفضل المكاسب الكبيرة من بيع أبراج بقيمة 429 مليون ريال.
وفي السنة المالية 2023، سجلت المجموعة زيادة ملحوظة في إيراداتها بنسبة 8.9% على أساس سنوي، لتصل إلى 9.9 مليار ريال، بدعم من زيادة كبيرة في إيرادات شبكات الجيل الخامس (5G) وتوسع شركة تمام.
زين السعودية تحقق زيادة قوية في إجمالي الربح بنسبة 10%
شهدت شركة زين السعودية تحسنًا ملحوظًا في أدائها المالي خلال السنة المالية 2023، حيث سجلت زيادة قوية بنسبة 10% في إجمالي الربح على أساس سنوي. وارتفعت الهوامش إلى 59.3%، مقارنة بـ 58.6% في العام السابق، وذلك بفضل توسع الهامش في قطاع المؤسسات وانخفاض تكاليف اكتساب المشتركين.
ومع ذلك، شهدت الأرباح التشغيلية انخفاضًا بنسبة 18.3% على أساس سنوي، حيث انخفضت الهوامش إلى 8.8% في السنة المالية 2023 مقارنة بـ 11.7% في السنة المالية 2022، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى تكاليف إعادة التأجير (رسوم الاستخدام) من شركة Tower Co وارتفاع مصاريف الإعلان.
على الجانب الآخر، ارتفع صافي الدخل إلى 1.3 مليار ريال، وذلك بدعم من مكاسب قدرها 1.1 مليار ريال من بيع الأبراج، مما يعكس استمرارية تحقيق الأرباح المستقرة للشركة.
يتوقع أن تواصل زين السعودية تحقيق النجاح والنمو في الفترة المقبلة، مع التركيز على تحسين هوامش الربح وتقليل التكاليف، وذلك في ظل الظروف التنافسية القائمة في سوق الاتصالات المتطور.
